【CNMO】2025年，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)的“內(nèi)卷”并未隨著時(shí)間的推移而趨向結(jié)束，而是從不斷拉低下限的價(jià)格戰(zhàn)，進(jìn)階到了“軍備競(jìng)賽”的新階段。無論是激光雷達(dá)的向下普及，還是續(xù)航、電池的向上突破，技術(shù)升級(jí)成了這輪競(jìng)賽的絕對(duì)焦點(diǎn)。雖然在這場(chǎng)競(jìng)賽之中，造車新勢(shì)力依然在消費(fèi)者的眼中占據(jù)C位，但傳統(tǒng)車企的“搶灘登陸”，已經(jīng)漸成“諾曼底登陸”之勢(shì)。

　　根據(jù)新華社權(quán)威快報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，在2025年前三個(gè)季度，中國(guó)新能源汽車?yán)塾?jì)銷量已經(jīng)達(dá)到了1122.8萬輛，同比增長(zhǎng)34.9%。并且在Top10的新能源汽車品牌銷量榜之中，傳統(tǒng)車企的新能源品牌占據(jù)了排行榜的大半江山，并且還是屬于名列前茅的存在。

　　值得一提的是，作為國(guó)內(nèi)汽車品牌四大央企之一的東風(fēng)汽車，在2025年強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，而東風(fēng)的“新能源旗艦”，正是嵐圖汽車。

對(duì)“燒錢”說NO，嵐圖以盈利姿態(tài)奔赴港股

　　根據(jù)東風(fēng)此前發(fā)布的2025半年報(bào)顯示，東風(fēng)集團(tuán)股份上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入545.33億元，同比增長(zhǎng)6.6%。筆者在對(duì)比銷售收入后，發(fā)現(xiàn)這變化的一部分主要原因源自嵐圖的蛻變。

　　在2022年到2024年期間，嵐圖汽車的毛利率從8.3%攀升至21%，位列行業(yè)第二。并且在2024年的第四季度首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利。進(jìn)入到2025年后，嵐圖勢(shì)頭依舊不減，1至7月實(shí)現(xiàn)4.34億元盈利，毛利率更是升至21.3%。這標(biāo)志著嵐圖與“燒錢”說NO，正式從“投入期”進(jìn)入到了“收獲期”。值得一提的是，嵐圖也是首個(gè)實(shí)現(xiàn)盈利的央企高端新能源品牌。

　　也正因如此，本月嵐圖汽車正式向香港聯(lián)交所遞交招股書，宣布以“介紹上市”方式登陸港股市場(chǎng)，同時(shí)，其母公司東風(fēng)集團(tuán)股份同步啟動(dòng)私有化退市程序。這樣的操作雖然在業(yè)內(nèi)被解讀為“騰籠換鳥”之舉。但這也從側(cè)面印證，東風(fēng)將對(duì)估值低迷的傳統(tǒng)燃油車進(jìn)行大刀闊斧的改革，而嵐圖則是東風(fēng)目前表現(xiàn)優(yōu)異，且最具成長(zhǎng)力的新能源資產(chǎn)。

　　此外，作為國(guó)內(nèi)首個(gè)在港股沖刺上市的“國(guó)家隊(duì)”新能源汽車品牌，嵐圖汽車也為其他傳統(tǒng)車企在如今新能源化的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型中提供了一條可行的進(jìn)擊之路。

拒絕短平快的拿來主義，堅(jiān)持聽勸的長(zhǎng)期主義

　　嵐圖之所以能夠取得當(dāng)下的成功，源于其自身一直以來堅(jiān)守自己的初心，面對(duì)用戶群體時(shí)，堅(jiān)持“聽勸”的長(zhǎng)期主義。同時(shí)在面對(duì)技術(shù)難題上始終堅(jiān)持核心技術(shù)的全站自研可控，拒絕短平快的拿來主義。

　　在技術(shù)自主上，嵐圖汽車自主研發(fā)的ESSA與SOA雙架構(gòu)，從硬件與軟件兩個(gè)維度奠定了技術(shù)領(lǐng)先地位。嵐海動(dòng)力則是作為高端新能源動(dòng)力系統(tǒng)解決方案，在同一架構(gòu)下實(shí)現(xiàn)純電、插混、增程三種技術(shù)路線。自主研發(fā)的“鯤鵬智駕”也已實(shí)現(xiàn)L2級(jí)組合輔助駕駛量產(chǎn)，涵蓋20余項(xiàng)主動(dòng)安全功能。

　　此外，在堅(jiān)持技術(shù)自主的同時(shí)，嵐圖并沒有關(guān)門造車，而是與華為進(jìn)行合作，共同打造“智駕+智架”系統(tǒng)。這種雙線并行的方式既保證了自身核心技術(shù)的持續(xù)向前，同時(shí)也借助合作提升了自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，最終使得終端市場(chǎng)的用戶受益。

　　在車型的布局上，嵐圖在并未采取可能背刺消費(fèi)者的激進(jìn)戰(zhàn)略，而是用四年時(shí)間完成了轎車、SUV與MPV的主流品類的布局，形成了“三年三品類四年四款車”的完善矩陣，實(shí)現(xiàn)了主流高端市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)。

　　并且在針對(duì)車型改款時(shí)，嵐圖堅(jiān)持聽勸主義。嵐圖汽車CEO盧放在今年FREE+的發(fā)布會(huì)上曾表示，過去4年來，嵐圖主打一個(gè)“聽勸”，累計(jì)投入超5億元，對(duì)老款嵐圖FREE進(jìn)行了1366項(xiàng)功能優(yōu)化，才有了今天的嵐圖FREE+。嵐圖作為央國(guó)企中唯一的“用戶型科技企業(yè)”，走出了一條以用戶共創(chuàng)為核心的差異化突圍之路。

　　此外，嵐圖甚至設(shè)立了“用戶共創(chuàng)委員會(huì)”，2024年一整年，嵐圖聯(lián)合用戶車友會(huì)舉辦了1500余場(chǎng)特色活動(dòng)，真正實(shí)現(xiàn)了“聽勸的長(zhǎng)期主義”。因此嵐圖的產(chǎn)品策略，可以用一句話總結(jié)，那就是不聽流量的，聽用戶的；不做快餐車，做長(zhǎng)生命周期產(chǎn)品。

曾經(jīng)的“遺珠”，現(xiàn)在的“明珠”

　　曾幾何時(shí)，每當(dāng)提起嵐圖時(shí)，“遺珠”好像是最恰如其分的表述，有技術(shù)、沒流量，車挺好，沒聲量，這些都是屬于嵐圖的評(píng)價(jià)。但到了2025年，它用盈利、銷量、技術(shù)、資本四輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了從“遺珠”到“明珠”的華麗轉(zhuǎn)身。

　　嵐圖的成功，不是偶然的看空中樓閣，而是多方位堅(jiān)持的累積使然。它向市場(chǎng)證明了傳統(tǒng)車企完全可以在新能源時(shí)代“再造一個(gè)自己”，也預(yù)示著未來高端新能源市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，央企也開始上桌了。

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